Cómo ganar dinero con un warrant
El warrant es un
contrato o
instrumento financiero
derivado que da al comprador el derecho, pero no la obligación, de
comprar/vender un activo subyacente (acción,
futuro, etc.)
a un precio determinado en una fecha futura también determinada.
En términos de
funcionamiento, los warrant se incluyen dentro de la categoría de las
opciones.
Si un warrant es de compra recibe el nombre de call warrant. Si es de venta será
un put warrant.
El warrant, al igual que las
opciones, dan
al poseedor la posibilidad de efectuar o no la transacción asociada (compra o
venta, según corresponda) y a la otra parte la obligación de efectuarla. El
hecho de efectuar la transacción recibe el nombre de 'ejercer' el warrant.
Elementos del warrant
Los warrants se caracterizan por ser
valores agrupados en emisiones realizadas por una entidad y representados
mediante anotaciones en cuenta que cotizan en un mercado organizado.
Los warrant
se encuadran dentro de la categoría de las opciones, dentro de este mercado se
diferencian de las opciones contratadas por ejemplo en el Mercado Español de
Futuros Financieros de Renta Variable. Las diferencias básicas son las
siguientes:
- El plazo de vencimiento. Las opciones del Mercado tiene un plazo máximo de un año, mientras que los warrants pueden tener un plazo mayor.
- Liquidez. Los warrants suelen gozar de mayor liquidez, puesto que las entidades emisoras se encargan de que esta exista. En las opciones negociadas, la liquidez depende del mercado.
En lenguaje coloquial: El warrant es
una apuesta. Tú apuestas x dinero (precio del warrant) a que el precio del
activo en cuestión (activo subyacente) sobrepasa (warrant call) cierto valor
límite (strike) antes de determinada fecha (fecha de vencimiento).
O bien baja
(para el caso de warrant put) de cierto valor límite (strike) antes de
determinada fecha (fecha de vencimiento).
Consecuentemente, según se aproxima la
fecha de vencimiento pueden ocurrir dos cosas.
Si la tendencia es buena, y el
pronóstico parece cumplirse, esos billetes de lotería (warrants) son muy
codiciados. Obviamente, en caso contrario, pierden valor. Ojo con llegar al
vencimiento.
Si ganas la apuesta, y el valor en cuestión sube del precio
apostado (strike) te llevas para casa la diferencia entre el valor del
subyacente y el valor strike, multiplicado por el número de warrants que poseas.
Pero si la pierdas, quizá pierdas todo lo que invertiste y tengas que poner
dinero encima.
Características principales de un warrant
- El precio al que se comprará/venderá recibe el nombre de precio de ejercicio.
- Activo subyacente. Es el activo de referencia sobre el que se otorga el derecho, puede ser una acción, una cesta de acciones, un índice bursátil, una divisa, tipo de interés.
- La fecha futura en la que se producirá la transacción recibe el nombre de fecha de ejercicio.
-
Prima. El precio que se paga por
el warrant. Este precio se compone de:
- Valor intrínseco. Diferencia entre el precio del subyacente y el precio de ejercicio.
- Valor temporal. Es la parte de la prima que valora el derecho de compra o venta del subyacente inherente al warrant. Está determinado por elementos como la volatilidad o el tiempo hasta el vencimiento.
- Ratio: corresponde al número de activos subyacentes que representa cada warrant, puede ser por tanto una fracción o múltiplo de 1.
El Warrant es un instrumento el cual
se ve enmarcado dentro del tipo de opciones. Sería como un derecho de comprar o
vender un activo subyacente a un precio y en una fecha determinada,este derecho
lo posee el inversor.
Estos instrumentos dan al poseedor el derecho de realizar
la transacción asociada, ya sea bien de compra o de venta, y a la otra parte la
obligación de realizarla. Cuando se realiza todo esto, se dice que se ha
ejercido el warrant.
Componentes propios del warrant
Para inversores particulares: los warrants son productos derivados diseñados para ellos. Ofrecen una sencilla forma de contratación.
Varios emisores y subyacentes: existen diversos emisores y una amplia variedad de subyacentes (acciones nacionales o extranjeras, índices, cestas, tipos de cambio, materias primas, etc..), por lo que el inversor a la hora de contratar podrá elegir emisor y subyacente. La competencia entre los emisores favorece al inversor
La liquidez en el mercado de warrants se encuentra garantizada puesto que existen creadores de mercado que suministran dicha liquidez
Apalancamiento: magnifican el movimiento del activo subyacente
Permiten posicionarse al alza y a la baja y obtener ganancias y/o pérdidas ilimitadas.
Tienen una vida limitada (entre 1 y 2 años)
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