Los costos ocultos de una inversión
Uno de esos países es, créase o
no, los Estados Unidos. Como muchas personas realizan inversiones en fondos de
ese origen o en colocaciones en esa plaza, lo tomaremos como caso testigo.
Una resolución reciente solicita a los Fondos Comunes de Inversión un
resarcimiento por los ahorros anunciados en las publicidades, y un informe de
los reingresos actuales y por los periodos de uno, cinco y diez años anteriores.
La comisión reguladora cree que la regla hará más fácil a los inversores,
comparar los fondos y tener una mejor perspectiva de sus rendimientos.
“Muchos inversores no tienen una clara información del impacto de los impuestos
en sus inversiones en los fondos”, mencionando una investigación que demuestra
que más del 2,5% del promedio de los reingresos totales de los fondos, fueron
evadidos de impuestos anualmente.
La comisión dice que entre 1994 y 1999, los inversores de diversos fondos en
Estados Unidos, perdieron un promedio estimado del 15% de las ganancias anuales
en impuestos.
Incluyendo el índice neto de impuestos, la comisión dice que su idea es ayudar a
los inversores a entender la magnitud de los costos impositivos y como afectan
al funcionamiento de los fondos.
“La mayoría de los Fondos de Inversión, se centran exclusivamente en los montos
brutos”, asegura un especialista, que le da la bienvenida a las nuevas reglas.
Por ejemplo, un fondo devolvió el 12,2% por sobre los 10 años terminados el 30
de septiembre, incluyendo ventas y gastos administrativos, pero excluyendo
impuestos. Cuando sean considerados los mismos, las ganancias serán del 9,5%.
Aunque los escépticos dicen que las exigencias no resistirán debido a que la
información sólo se pide según los anuncios comerciales que mencionan las tasas
de interés y ataca a los importes netos.
La ley no se aplica si el
material se refiere a los ingresos brutos, o sobre los ahorros de impuestos sin
una mención especifica del rendimiento neto.
Lo cual significa que los fondos que tienen retornos netos mucho más bajos,
pueden ignorar la cuestión.
Los impuestos son el costo más grande para los inversores. Cuando se pone en
primer plano el funcionamiento bruto, es importante que se incluya también el
neto.
Existe igualmente, cierto descontento con la forma en que se calcula el retorno
post impositivo. La Comisión pide que los números se basen en la categoría
impositiva más alta del 39,6%, para que los inversores puedan ver cual es el
peor escenario.
Algunos en la industria discuten sobre la metodología afirmando que es errónea.
Debido a que muchos titulares de fondos de inversión no entraron en esa
categoría.
Los Asesores Financieros dicen que la nueva información agradará a los
inversores, aunque este sea uno de los tantos factores de consideración al
elegir un fondo, pues tampoco hay que olvidar mirar los registros y antecedentes
de los fondos y cuán diversificada está su cartera.