ETFs: Una alternativa para las inversiones financieras

Desde hace unos años los ETFs se han convertido en uno de los activos financieros de mayor crecimiento. ¿Por qué…?

¿Pero qué son exactamente los Exchange Traded Funds (ETF´s)?




Los ETFs son fondos de inversión que replican la evolución de un índice bursátil, un sector o un activo concreto, y se negocian en mercados bursátiles electrónicos en tiempo real, al igual que cualquier otro valor cotizado. Se trata de un producto que reúne la diversificación de un fondo y la flexibilidad de una acción.

Al igual que las acciones, los ETFs son muy líquidos, es decir, puede comprarlos y venderlos diariamente en el momento exacto que desee utilizando además múltiple tipos de ordenes de ejecución.

Los ETFs por otro lado tienen la ventaja de la diversificación asociada a los fondos de inversión con un menor costo al no asumir los gastos de transacción por la operativa de reajustes de cartera que se produce en los fondos tradicionales. Por tanto, los gastos de funcionamiento de un ETF son extremadamente bajos.

Esto significa que cualquier ETF le da la exposición a un determinado índice, sector bursátil o estilo de gestión cuándo y cómo usted lo necesite al menor costo.

A pesar de que la American Stock Exchange (AMEX) presentó el primer ETF en 1993, la inversión activa por parte de los inversores no empezó a tener un volumen aceptable hasta hace unos pocos años. En especial en el momento en que la mayoría de los Hedge Funds han empezado a usarlo como uno de sus principales activos de inversión.

ETFs versus Fondos de Inversión

Los ETFs son instrumentos que nos permiten invertir tomando exposición a diferentes mercados, activos o sectores de manera diversificada y al menor costo.

Con la ventaja adicional, a diferencia de los fondos de inversión tradicionales, que podemos cambiar la dirección de nuestra inversión cuando queramos sin tener que esperar al cierre de mercado y que incluso nos permiten adoptar posiciones bajistas en dichos activos y mercados.

En pocas palabras, los ETFs nos permiten darle un mayor control a nuestras inversiones. Con un solo click del mouse (si tenemos una cuenta a través de internet), los ETFs nos permiten comprar o vender cualquier mercado bursátil, activo, commodity, divisa o sector bursátil.

Ventajas de los ETF’s




Sencillez: Cada ETF sigue paso a paso la evolución del índice bursátil sobre el que está emitido.

· Rentabilidad y Transparencia: Los ETFs le permiten aprovechar mediante una sola operación los movimientos de un índice con el mismo costo de transacción que supone negociar una acción

· Flexibilidad en la negociación: A diferencia de lo que sucede con un Fondo de Inversión tradicional, los ETFs se negocian en la Bolsa de forma continua, igual que una acción. De esta manera con los ETFs puede aprovecharse cualquier oportunidad de compra o de venta que se produzca en el índice de referencia durante la sesión bursátil. No existe una cantidad mínima de negociación, cada inversor decide el importe a invertir partiendo de un efectivo reducido.

· Liquidez: Los ETFs están sujetos a estrictas normas que garantizan su liquidez. Varias entidades financieras se comprometen a estar presentes en mercado a lo largo de la sesión bursátil a través de un contrato de liquidez realizado con la Bolsa, con un diferencial de precios reducido y una cantidad mínima prefijada. Estas entidades son independientes de la sociedad gestora.

· Costos reducidos: A diferencia de lo que sucede con un fondo de inversión tradicional, los ETFs no tienen costos ni de entrada ni de salida en su negociación en Bolsa. Las comisiones de gestión anuales son reducidas y la determina el operador. Al igual que sucede con la compra-venta de acciones, su intermediario le cobrará una comisión de corretaje y unos derechos de custodia por la negociación de ETFs.

¿Cuáles son los principales errores de los inversores al invertir en ETF’s?

Error # 1: Comprar y Mantener. Al igual que cualquier acción o fondo de inversión es muy peligroso mantener cualquier ETF en cartera eternamente y, sobre todo si está concentrando en un único sector.

Por el contrario, lo conveniente es adoptar una disciplina de fijar un stop-loss incluso antes de comprar, que nos indique cuando tenemos que vender porque nos hemos equivocado en nuestra inversión. Lo importante es saber cuándo vas a vender si el mercado decide moverse en contra de nuestra inversión.

Error # 2: Trading Pasivo. Por desgracia, demasiada gente comete el error de comprar un ETF como si se tratara de comprar un fondo de inversión. Se limitan a decidir cuando comprar un determinado día.

Sin embargo, los ETFs no negocian como los fondos de inversión que tienen un precio sólo una vez al final del día; los ETFs tienen un precio a lo largo del día. Y en ocasiones, los precios de los ETF’s pueden tener oscilaciones de un 3%, 5% o incluso 10% en un solo día. Debe gestionar su cartera de ETF’s de manera activa.

Error # 3: Ser demasiado agresivo. Muchas personas al descubrir los ETF´s lo primero que hacen es invertir en aquellos que están apalancados 2 o 3 veces y que tiene un mayor potencial de ganancia con el objetivo de ganar un 20% en una semana.

Sin embargo seamos realistas la mayoría de los mejores gestores del mercado saltarían de alegría ganando un 20% en un año. Actúen de manera prudente tratando de invertir en varios ETF que abarquen diferentes activos y mercados y no menosprecien la volatilidad del mercado.

Error # 4: Operar con demasiada frecuencia. Cuando uno descubre los ETF`s frente a los fondos de inversión, piensa que incluso haciendo trading intradiario con los ETF conseguirá una mayor rentabilidad.

Sin embargo, no olviden que cada vez que compran o venden tiene que pagar una comisión y un spread entre precio de compra y venta, que si operan de manera muy activa puede afectarles la totalidad de los beneficios.

Error # 5: Olvidar el principio básico de la inversión: preservación del capital. Es fundamental ajustar cada posición de manera que no se pierda más de una cantidad de nuestro patrimonio de inversión que estaría entre el 1% -2%, y para ello tenemos que ser muy rigurosos a la hora de fijar los stop-loss y ejecutarlos.

Por Cr. Osvaldo Gervaso

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