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Comportamiento
económico
Son
medidas para enfriar la economía. Medidas:
1)
Subida de tipos de interés
2)
Reducción de la oferta monetaria
3)
Subida de impuestos. Por dos motivos:
-
Para recaudar más
-
Para que los ciudadanos consuman menos
4)
Reducción de las obras publicas.
5)
Congelación de salarios y beneficios empresariales
Características
de esta fase:
a)
Se manda al país a la recesión
b)
El gobierno calcula que esta fase durará dos años
c)
Es una fase muy impopular, en la que un gobierno se juega las
elecciones
d)
Es la fase más difícil y la más importante del ciclo, ya que el
país se juega su futuro
No
invertiremos nunca en un país o en una empresa que no halla sido
sometida a un plan de ajuste. El problema va a ser si las medidas
se van a hacer bien o mal. Para saberlo deben cumplir dos
requisitos:
1)
Deben ser rápidas
2)
Deben ser duras
Para
que sean buenas deben producir dolor y sangre en la calle. Esto lo
veremos en dos observaciones:
a)
Fuerte descontento social:
-
Manifestaciones
-
Huelgas
-
Antidisturbios en la calle
-
Ejército en la calle
Así
el grado de impopularidad es directamente proporcional al de
eficiencia
b)
Consecuencias de las medidas
-
Fuerte caída de las ventas
-
Crisis empresariales
-
Fuerte morosidad
-
Fuerte desempleo
Si
pasa todo esto, el gobierno lo está haciendo muy bien.
Consecuencias
para que en un país se halla realizado o no el ajuste.
Razones
por las que los extranjeros invierten en un país:
1)
Invertirán en un país o una empresa que esté mal
2)
Que al país se le someta a unas durísimas medidas de ajuste
3)
Que tenga un potencial
4)
Se fijan con lupa en el ministro de economía
En
España en 1973 no se tomaron medidas por:
-
Despiste del ministro de economía
-
Causas políticas
En
el 89 se hicieron mal por:
1)
Motivos nacionales:
-
Huelga general del 14-12-88:el gobierno pierde la personalidad y
no mete medidas restrictivas
-
Presiones del guerrismo
-
Desmadre de las comunidades autónomas
-
Compromisos del estado con el 92 (olimpiada y EXPO)
Metieron
mucho dinero cuando había que enfriar la economía
2)
Motivos internacionales
-
Guerra del golfo: la economía no puede aguantar la incertidumbre
-
Crisis del comunismo
-
Crisis de Maastrich
-
Unidad Alemana: se hizo rápido y mal
Influencia
de las elecciones en la economía
Al
principio de esta fase la crisis no hace daño, porque están las
cajas llenas. Un año después empieza a correr la sangre y a los
dos años la crisis es terrible: suspensiones de pagos, quiebras,
etc.
Una
suspensión de pagos es una buena noticia, pues es el comienzo
para que la empresa empiece a mejorar.
¿Quién
sufre en esta fase?
1)
Los sectores cíclicos: automóvil e inmuebles.
2)
Empresas débiles: aunque la empresa no esté bien, el boom económico
las arrastra, y en cuanto llega la crisis se irán luego a la
quiebra.
3)
Las que dependen de los gastos de las empresas: lo primero que
hacen las empresas para mejorar sus resultados es acortar gastos
en:
-
Publicidad
-
Restaurantes
-
Escuelas de negocios
En
referencia a los resultados de las empresas en esta fase:
-
Gastos: gastos financieros altísimos, subidas de
impuestos, grandes costes en inmuebles y gastos laborables enormes
-
Ingresos: cada día más pequeños
¿Que
es lo que funciona?
Sobre
todo a mediados de esta fase todo aquello que signifique barato,
como las tiendas de todo a 100.Entrará en crisis todo lo que se
considere caro.(44)
Al
final de los dos años se considera que la inflación y el déficit
están controlados y se desacelera
Comportamiento
bursátil
Antes
de que esto ocurra la bolsa ya ha empezado a bajar.
En
el momento en el que el Banco de España vaya a subir los tipos de
interés, la bolsa lo olerá y estará condenada a bajar 2 años.
Lo
que hace el inversor:
-
Compra con la euforia y sigue comprando cuando cae, porque cree
que compra chollos. En este momento los balances de las empresas
son extraordinarios
-
Compra haciendo medias: si compra primero a 5000 y luego lo hace a
3000,hace la media con las dos cantidades, es decir 4000,y sigue
comprando
-
El inversor siempre compra lo que ha subido mucho antes, es decir,
cíclicos y chicharros.
-
El inversor tiene la manía de hacer carteras (No es el momento)
Cuando
al final de la fase, empiecen las suspensiones de pagos, etc.
venderá por miedo, al ver el panorama que se le presenta. Todo
esto, es lo que no debemos hacer
Lo
que debemos hacer:
-
Vender en la euforia. Si no lo hacemos vender en cuanto el Banco
de España anuncie una subida de tipos moderada
-
Vender todo. Nos marchamos de cíclicos y chicharros, porque la caída
va ser terribles
Así
debemos hacer lo que hacen los grandes. Después de vender lo
meterá en:
-
Renta fija
-
Mercados internacionales (por si están en otros momentos del
ciclo)
-
Mercados de divisas, MP, etc.
-
Operaciones especiales: por muy mal que esté la bolsa, siempre
hay valores que dan dinero, para venderlos a mitad de fase
¿Cuándo
entraremos de nuevo en la bolsa?
Respuesta:
cuando la bolsa esté en un momento fatal. En este instante
aparece el fenómeno de la ACUMULACION: los grandes inversores
saben que la bolsa va a subir y compran valores.
¿A
quién? A los pequeños. ¿Cómo pillamos al grande? Igual que en
la distribución, pero al revés.
1)
Calculamos dos años de medidas restrictivas
2)
Ha de haber un pesimismo económico por dos motivos:
-
Porque las medidas restrictivas hacen efecto
-
Porque provoca que vendas(los pequeños)
3)
Tiene que haber un pesimismo bursátil, y tiene que estar en la
calle:
-
Medios de comunicación
-
Lugares populares (50-51)
4)
Tiene que ser lo barato lo que funciona: todo a
100.rebajas,etc,los restaurantes vacíos, no se venden coches,
etc.
Cuanta
mayor tragedia halla, mayor seguros estaremos de que de producirá
el fenómeno de la acumulación. Con todas estas noticias
desagradables damos por terminada la fase restrictiva.
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