Las lecciones más valiosas en cuanto a inversiones se aprenden con la experiencia. Un posgrado MBA es fantástico, pero no lo convertirá en un maestro de los negocios.

Si usted quiere jugar y ganar, deberá seguir algunas reglas prácticas que no se encuentran en los libros de teoría. Aquí van:

1. Cuando alguien dice "Las cosas son diferentes esta vez," están intentando venderle algo.

2. No invierta en lo que no entiende. Si lo hace, es probable que salga lastimado. Como dice el refrán: zapatero a sus zapatos.

3. Cuando una empresa demora los archivos financieros por cualquier motivo, evite las acciones.

4. Por cada 1% de suba mercado de acciones, el inversionista estima que su propio IQ sube un punto. Por cada 1% que baja el mercado, el inversionista estima que el IQ de su manager de fondos baja un punto.

5. Los inversores sienten rechazo a los riesgos. El dolor de perder $1 es mayor al placer generado por ganar $1.

6. Casi todos los inversionistas son testarudos. Aman tener razón, aman hacer dinero, y más aún cuando las acciones están en alza.

7. Los grupos financieros, también tienen una predisposición a la tozudez. Los ratings de televisión y las suscripciones a revistas son más elevados con el mercado de valores en alza que en baja. El optimismo vende. El pesimismo no.

8. Hasta un reloj sin pilas acierta la hora dos veces al día; tanto las bajas permanentes como las alzas permanentes son relojes sin pilas.

9. Cuando escuche una entrevista con un manager de fondos, no enloquezca ni compre las acciones que recomienda. Aún los mejores managers se equivocan en un tercio de sus decisiones.

10. Si el CEO de una compañía tiene un Doctor de Filosofía, evite la inversión. A menudo, el CEO es brillante para su propio bien, y el árbol no le permite ver al bosque. (Por supuesto, existen excepciones a esta regla.)

11. Aléjese de las compañías con acusaciones de delitos. Raramente una cucaracha está sola.

12. Cuando una compañía sobrepasa sus expectativas de ganancias pero pierde ingresos, tenga cuidado.

13. Los buenos managements no siempre pueden hacer que las acciones suban, pero los malos managements casi siempre hacen que bajen.

14. Los buenos CEOs encuentran formas de concretar sus expectativas año tras año. Un CEO malo siempre encuentra la forma de no concretar las expectativas.

15. La integridad del management debería ser una causa fundamental a la hora de decidir una inversión.

16. Tenga cuidado con los equipos de management que dicen "Esperamos un efecto rebote para la segunda mitad del año". Ellos no tienen idea de lo que va a suceder, pero como es imposible saberlo, no pueden ser desafiados al hacer esta afirmación.

17. Las oportunidades para comprar aparecen eventualmente, así que manténgase atento a lo que sucede y listo para apostar.

18. Tenga siempre algo de dinero para los días de lluvia. La habilidad para moverse velozmente es valiosa. Contar con efectivo es parecido a tener una opción de comprar.

19. Compre acciones cuando todos estén atemorizados. Estos son los tiempos para hacer la diferencia.

20. No se preocupe por dejar algo de dinero sobre la mesa. La única persona que compra abajo y vende en la cima es un mentiroso.

21. Con todas las otras variantes iguales, es mejor comprar acciones en su semana 52 de baja que en su semana de alza.

22. Mes a mes, los vaivenes en los precios de las acciones son completamente impredecibles. Cualquiera que le diga algo distinto, es arrogante, está confundido, o intenta venderle algo.

23. Cuando los vendedores a corto plazo se acumulan en las mismas acciones, evítelas. Por supuesto, los vendedores a corto plazo se equivocan algunas veces, pero tienen más que perder que usted, y existen muchas atrás acciones que usted puede elegir.

24. Las acciones pueden permanecer sobrevaluadas por años. Con el tiempo, el mercado se levanta, así que cuando esté corto, las apuestas se volverán en su contra desde el primer día.

25. Una compañía que no quiere subir los dividendos de sus acciones es como un bono sin activos.

26. En un mercado deprimido, los expertos proclaman a voz viva, "Comprar y retener ya no existe." Esto nunca fue así, y nunca lo será.

27. Pagar alto y retener es parte del pasado.

28. Si no puede valuar unas acciones, no debería comprarlas, aún si su precio se ha caído y están muchos más baratas de lo que solían.

29. Menos de uno entre diez paquetes accionarios son "compras a lago plazo" en cualquier momento determinado. De este modo, la capacidad de decir NO es mucho más importante que la capacidad de decir SÍ.

30. La paciencia es una virtud provechosa. La impaciencia en un vicio caro.

31. Son pocos los inversionistas que pueden resistir la tentación de comerciar seguido.

32. Comerciar seguido es una muleta para aquellos que no tienen paciencia, convicción o confianza en su capacidad para analizar una compañía.

33. Usted no tendrá razón o se habrá equivocado sobre unas acciones hasta varios años después de haberlas comprado. Mientras, usted tendrá buena o mala suerte.

34. Guarde sus acciones ganadoras. A menudo, existe una buena razón por la que son ganadoras.

35. La respuesta a "¿Cuán bajo pueden llegar?" a menudo es CERO.

36. Casi todos se desilusionan cuando las acciones bajan. Esto es ilógico. Los inversionistas que quieren ser compradores netos de acciones por los próximos 20 o 30 años deberían desear un mercado deprimido durante 20 o 30 años, seguido por el mejor mercado en alza de la historia.

37. Cuando una compañía tiene más de un 15 % de ventas por parte de cualquier cliente, evite las acciones.

38. En la lista de las 400 personas más ricas, la mayoría son entrepreneurs, inversores "compro y retengo" y los que heredaron su dinero.

39. La mayoría de las acciones se mantienen levemente sobrevaluadas todo el tiempo.

40. Muchas personas pasan más tiempo pensando en las ganancias que en los riesgos. Pero el riesgo acecha a sus espaldas.

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