Cómo invertir en bonos
Los bonos pueden ayudarlo a balancear su portafolio de inversiones,
especialmente en tiempos de volatilidad en los mercados. Históricamente, un
portafolio diversificado brinda ganancias con menos riesgos que un portafolio
con inversiones únicamente en la bolsa de valores. Pero antes que apostar a los
bonos, hay que saber qué son y cómo operan.
¿Cómo funcionan?
Al comprar un bono, usted le está dando préstamo al emisor del mismo. Este
emisor, que puede ser una empresa o el gobierno, acuerda devolverle ese préstamo
con intereses, dentro de un período determinado de tiempo.
Los tipos de bonos que se ofrecen son:
- Bonos federales. Son los emitidos por el Estado que se utilizan,
principalmente para financiar la deuda pública y para los programas de gobierno.
- Bonos estatales y municipales, que se utilizan para ayudar a la financiación
de calles, escuelas, hospitales, entre otros proyectos.
- Bonos de empresas públicas y privadas, que los utilizan para financiar su
crecimiento.
Intereses y rendimiento
Los bonos pagan intereses a un porcentaje fijado por el emisor. Normalmente, el
emisor acuerda el pago de los intereses en períodos regulares, es decir,
trimestrales o semestrales. El rendimiento de los bonos, que es el monto de
dinero que el inversionista recibe por él, se calcula dividiendo el monto anual
ganado sobre el precio.
Por ejemplo, un bono de $2000 que paga un monto de $120, tiene un rendimiento de
6 por ciento (120 dividido sobre 2000). El emisor normalmente reembolsa la
cantidad invertida cuando el bono vence. Tenga en cuenta que el precio del bono
puede fluctuar, lo que puede influir en el rendimiento, aunque el porcentaje de
ganancia sea el mismo.
Vencimiento del bono
El vencimiento del bono puede llegar a los 30 años de emitido. Esto implica que
el dinero del bono caduca y debe ser reembolsado.
El bono cupón cero (zero-coupon bond) es emitido con un descuento y devuelto por
su valor nominal una vez que llega a la amortización. Por ejemplo, usted podría
comprar un bono con descuento de $600 y que le devuelvan, a su vencimiento,
$1200. De todos modos, el monto de devolución a la hora del vencimiento del bono
no está asegurado. Algunos inversores prefieren este tipo de bonos porque pueden
estimar aproximadamente cuál será su valor
Riesgo
Las inversiones también pueden diversificarse entre bonos, ya que existen varios
tipos con diversos factores de riesgo. Generalmente, los de alto riesgo son lo
que dan mejores dividendos. Los factores de riesgos son:
- Al momento del vencimiento del bono. Aquí el bono estará sujeto a las
fluctuaciones de los intereses.
- Riesgo de crédito. El emisor puede no poder pagar los intereses.
- Riesgo inflacionario. Como en cualquier inversión, la inflación puede
repercutir en intereses de los bonos.
A su vez, los bonos pueden ser clasificados de esta manera (de menor a mayor
riesgo):
- Bonos del Tesoro de los Estados Unidos: Estos son los bonos de menor riesgo,
ya que el Gobierno de los Estados Unidos devuelve el monto y los intereses.
Otras dependencias gubernamentales emiten bonos de bajo riesgo, pero el
rendimiento es sensiblemente más alto que los del Tesoro.
- Bonos hipotecarios. Estos bonos son ofrecidos a través de hipotecas y están
garantizados por el Estado. Ofrecen rendimientos un poco más altos que los bonos
estatales.
- Bonos municipales. Los bonos estatales y municipales tienen un riesgo más alto
los bonos del Tesoro. Sus beneficios están exentos de impuestos federales,
aunque hay que pagar algún impuesto estatal o local y el impuesto federal (Alternative
Minimum Tax)
- Bonos corporativos. Este tipo de bonos posee mayor riesgo que los bonos
federales, pero también ofrecen mejor rendimiento como compensación del riesgo
adicional.
- Bonos internacionales. Emitidos por otros países o empresas extranjeras, estos
bonos presentan el riesgo adicional de las fluctuaciones de las monedas
foráneas.
- Bonos de alto rendimiento. Son bonos poco confiables, emitidos por empresas o
gobiernos que pueden tener un alto interés, pero también un elevado riesgo
porque el emisor puede entrar en default.
Valores de los bonos e intereses
Antes que el bono alcance su vencimiento, se puede vender o comprar en el
mercado. Si cambia de dueño antes del vencimiento, el precio puede fluctuar y
eso depende de los intereses en ese momento. Cuando los intereses caen, el
precio de los bonos sube y viceversa.
Por ejemplo, usted compra un bono a $20.000 con un interés del 5 por ciento.
Cinco años más tarde, otro nuevo bono similar cuesta $20.000, con un interés del
6 por ciento. Ningún comprador le pagará a usted $20000 por un bono con un
interés del 5 por ciento. Tendrá que ofrecer un precio menor al que usted pagó,
para poder venderlo. Sin embargo, si los nuevos bonos de $ 20000 ofrecen un
interés del 4 por ciento, usted podrá vender su bono con el 5 por ciento por más
dinero del que pagó. Los compradores generalmente pagan mejor cuando el interés
es mayor.
Beneficios de invertir en los bonos
- Diversificación: Los bonos pueden complementar las inversiones en la bolsa de
valores porque tienen un comportamiento diferente ante los movimientos del
mercado.
- Seguridad. Si bien el bono tiene riesgos, usted puede proteger su inversión
original si el bono llega a su vencimiento. Las inversiones en bonos
generalmente son menos volátiles que la bolsa, aunque tienen una menor tasa de
ganancias.
- Ingreso extra. Los pagos de los intereses son regulares, y con ello se puede
asegurar un ingreso extra.